Финансијска криза 2007–08 , такође зван хипотека хипотекарне кризе , озбиљно смањење ликвидности на глобалним финансијским тржиштима која су настала у Сједињеним Државама као резултат колапса америчког тржишта станова. Претило је уништењем међународног финансијског система; изазвао неуспех (или скоро пропаст) неколико главних инвестиционих и комерцијалних банака, хипотекарних зајмодаваца, осигурање компаније и штедно-кредитна удружења ; и таложио је Велика рецесија (2007–09), најгори економски пад од Велике депресије (1929– ц. 1939).
Бланкфеин, Ллоид Ллоид Бланкфеин, председник и извршни директор компаније за инвестиционо банкарство и хартије од вредности Голдман Сацхс, сведочећи на саслушању америчког Сената о банкама на Валл Стреету и финансијској кризи 2007–08, Васхингтон, ДЦ, 2010. Цхарлес Дхарапак / АП / Схуттерстоцк
Иако су тачни узроци финансијске кризе предмет спора међу економистима, постоји опште слагање у вези са факторима који су имали улогу (стручњаци се не слажу око њихове релативне важности).
Прво, Федералне резерве (Фед), централна банка Сједињених Држава, предвиђајући благу рецесију која је започела 2001. године, смањиле су стопу савезних фондова (каматну стопу коју банке међусобно наплаћују преко ноћи преко зајмова савезних фондова - тј. стања у банци Федералних резерви) 11 пута у периоду од маја 2000. до децембра 2001. године, са 6,5 на 1,75 процената. Тај значајан пад омогућио је банкама да дају потрошачке кредите по нижој основној стопи (каматној стопи коју банке наплаћују својим главним купцима или клијентима са малим ризиком, углавном три процентна поена изнад стопе савезних фондова) и подстакао их да дају кредите чак и подразредним , или високо ризични купци, мада по вишим каматним стопама ( види другоразредно зајмове). Потрошачи су искористили јефтин кредит за куповину трајне робе као што су уређаји, аутомобили и посебно куће. Резултат је био стварање касних деведесетих балона за становање (нагли раст цена кућа на ниво који је знатно изнад њиховог основног, или суштински , вредност, вођена претјераним шпекулацијама).
Друго, захваљујући променама у банкарским законима почев од 1980-их, банке су могле да понуде хипотекарним кредитима који су структурирани балонским уплатама (необично велике исплате које доспевају на крају или близу краја периода зајма) или подесивим каматним стопама. (стопе које у почетном периоду остају фиксне на релативно ниским нивоима и лебде, углавном након тога по федералној стопи). Све док су цене кућа наставиле да расту, субримни зајмопримци могли су се заштитити од великих уплата хипотеке рефинансирањем, задуживањем против повећане вредности својих домова или продајом домова с добити и отплатом хипотеке. У случају Уобичајено , банке би могле да врате имовину у власништво и да је продају више од износа првобитног зајма. Подстанарно кредитирање је стога представљало уносну инвестицију за многе банке. Сходно томе, многе банке агресивно су пласирале замјенске кредите клијентима са лошом кредитном способношћу или са мало имовине, знајући да ти зајмопримци не могу себи приуштити да отплаћују зајмове и често их обмањујући у вези са ризицима. Као резултат, удео хипотекарних хипотека у свим стамбеним кредитима повећао се са око 2,5 процента на скоро 15 процената годишње од краја 1990-их до 2004–07.
Треће, допринос расту субпарим кредита била је широко распрострањена пракса секјуритизације, при чему су банке спајале стотине или чак хиљаде субпримарних хипотека и других, мање ризичних облика потрошачког дуга и продавале их (или њихове делове) на тржиштима капитала као хартије од вредности (обвезнице) другим банкама и инвеститорима, укључујући хеџ фондове и пензијске фондове. Обвезнице које се састоје углавном од хипотеке постале су познате као хипотеке подржане хартије од вредности или МБС, што је њиховим купцима давало право на удео у каматама и главници на основним зајмовима. Продаја хипотекарних хипотека као МБС сматрала се добрим начином да банке повећају своју ликвидност и смање изложеност ризичним кредитима, док је куповина МБС-а сматрана добрим начином за банке и инвеститоре да диверзификују своје портфеље и зараде новац. Како су цене кућа наставиле свој метеорски раст током раних 2000-их, МБС су постали широко популарни, а њихове цене на тржиштима капитала су се у складу с тим повећале.
Четврто, 1999. Закон о Гласс-Стеагалл-у из ере депресије (1933) делимично је укинут, омогућавајући банкама, фирмама које се баве хартијама од вредности и осигуравајућим друштвима да уђу и међусобно се спајају, што је резултирало формирањем банака које су биле превелике да би пропале ( тј. толико велике да би њихов неуспех претио да подрије читав финансијски систем). Поред тога, 2004. године Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) ослабила је захтев за нето капиталом (однос капитала, или активе, дуга или обавеза, који банке морају да одржавају као заштиту од несолвентности), што је охрабрило банке да уложи још више новца у МБС. Иако је одлука СЕЦ-а резултирала огромним профитом за банке, она је такође изложила њихове портфеље значајном ризику, јер је вредност имовине МБС-а била имплицитно претпостављено на наставку балона за становање.
Пето и, коначно, дуго раздобље глобалне економске стабилности и раста које је непосредно претходило кризи, почев од средине до краја 1980-их и од тада познато као Велика умереност, уверило је многе америчке банкарске руководиоце, владине званичнике и економисте да су екстремни економска нестабилност била је ствар прошлости. Тај самопоуздан став - заједно са идеолошком климом која наглашава дерегулацију и способност финансијских фирми да се саме полицију - довео је до тога да су готово све оне игнорисале или одбациле јасне знакове предстојеће кризе и, у случају банкара, наставиле безобзирно кредитирање и задуживање , и праксе секјуритизације.
Copyright © Сва Права Задржана | asayamind.com